A股市场总市值突破100万亿元历史大关之际，监管姿态悄然转变。

“严厉打击违规减持！”证监会的一声令下，让市场感受到了监管层的温度变化。随着A股结束六连涨迎来首次回调，证监会恰逢其时地发声，不仅明确表态打击违规减持，还提出“积极培育耐心资本，大力引导中长期资金入市”。

市场在政策宽松和情绪修复的推动下，已经经历了一波强劲反弹。

1 政策转变：证监会停止降温，严打违规减持

A股市场刚刚结束了连续六天的上涨，迎来了首次回调。这次回调或许是由于IPO常态化的降温，也可能是近260家上市公司减持潮的减温效应。

证监会在此时机明确表态：严厉打击违规减持。

监管层不仅止步于此，还进一步表示要“积极培育耐心资本，大力引导中长期资金入市”。这明确提醒市场，在市场好转后，IPO仍将常态化，中长期资金入市也将常态化。

2 资金动向：北向资金创新高，融资余额破纪录

市场资金正在发生积极变化。最新数据显示，北向资金的流入量一直在稳步上升，过去三周保持在近一年来的高点。

上周达到了1690亿美元，远远超过了800亿美元的平均水平。

融资余额同样创下历史新高。截至8月底，两市融资融券余额已突破2.2万亿元，北向资金8月净流入超过600亿元。市场流动性充裕，为A股市场提供了强劲支撑。

3 业绩支撑：上市券商净利润增长65%，中报亮眼

基本面支撑着市场的乐观情绪。上市券商的业绩披露为市场注入了一剂强心针。数据显示，42家上市券商合计净利润同比增长65.09%。

这一亮眼的业绩数据充分反映出，股市行情的持续升温以及投资者信心的修复。

不仅如此，A股半年报“成绩单”同样亮眼。截至8月29日晚间，A股共有5299家公司披露2025年半年报，4085家公司的净利润为正，占比77.09%，接近八成。

净利润同比增速超100%的公司达643家。

4 四大消息发酵：吴清座谈会、私募加仓、美联储降息、AI商业化

今日凌晨，四大消息正在市场发酵：

证监会主席吴清近日召开专题座谈会，与高校和行业机构专家学者交流，听取意见建议。会议围绕如何做好资本市场“十五五”规划，提出了前瞻性的建议。

包括健全多层次资本市场体系，提升上市公司质量和投资价值，培育壮大长期资本。

股票私募仓位指数连续三周上涨，累计涨幅达1.62%。在8月底A股三大股指上涨之际，私募机构仍在积极增仓。

超过八成的股票私募仓位处于中等水平以上。

美联储9月降息概率超90%，美元走弱利好外资回流，人民币升值至7.12附近，创9个月新高。这为全球流动性环境提供了有利条件。

美股AI应用板块业绩与股价齐飙，证明AI变现能力。随着AI领域加速扩展，投资者需要看到切实落地的业绩与商业化结果。

预计AI的货币化将从2025年开始，并在2026年随着企业应用的加速而变得更加重要。

5 市场展望：9月行情多空交织，3900点成关键

随着9月的开启，A股迎来了新的交易阶段。从当前市场整体表现及各类消息面因素综合来看，9月A股可能呈现出较为复杂的态势，既存在短线调整的风险，又不乏多头趋势的支撑。

意外的是，沪指在8月份已经上涨了近300点，而自4月份至今，沪指累计涨幅更超过800点。如此强劲的上涨势头，却未出现明显的短线调整行情，这在一定程度上积累了市场的风险。

技术面显示，指数处于上升通道中，周线MACD金叉延续，月线四连阳形成强势格局。但60分钟级别已出现顶背离迹象，技术上存在修复需求。

3900点将是沪指的重要心理和技术阻力位。

若市场放量攀升突破3900点，后续股市有望维持强势上涨态势，9月甚至有望突破4000点。若市场明天跌穿3800点，很可能会有几天的下跌。

6 投资策略：关注三大方向，警惕高位股风险

操作策略上，投资者应重点关注三大方向：AI算力与半导体设备、消费电子、低估值顺周期板块。同时需要警惕高位科技股的回调风险，控制仓位在5-6成，灵活应对市场波动。

国际因素方面，美联储降息预期强烈，美元走弱利好外资回流。人民币升值至7.12附近，创9个月新高，这为外资流入创造了有利条件。

包括高盛、汇丰在内的多家外资投行看好中国股市继续上涨趋势，调高中国股市目标位。高盛策略分析认为：“流动性因素和估值扩张一直是全球股市上涨的主要推动力，这点对中国也适用。”

摩根大通预计，到2026年年底，沪深300指数将上涨24%，MSCI中国指数将上涨35%。

吴清在专题座谈会上提到要“持续巩固资本市场回稳向好势头”，私募机构连续三周增仓，上市券商净利润同比增长超过65%。

美联储降息预期强化与中国国内近期系列积极政策形成共振，如此流动性的驱动将为A股与港股继续注入强劲动力。