美联储降息的余波仍在市场荡漾，人工智能的浪潮已拍岸而来，券商板块正站在两大风口的交汇处。

“美联储如期降息25个基点，将联邦基金利率下调至3.75%-4.00%。”这则消息在2025年10月底传出后，全球资本市场开始了新一轮的躁动。

与此同时，中国人民银行在10月27日至31日这一周累计实现净投放12008亿元，并通过MLF操作净投放2000亿元，市场利率存在下行空间。

01 降息序曲：全球流动性的转折时刻

当地时间10月31日，美联储理事克里斯托弗·沃勒在接受采访时坚定表示：“目前最担心的是劳动力市场，通胀将会继续回落，这是我主张12月进一步降息的原因。”

然而美联储内部出现了罕见的分歧。

12名投票委员中有两人投下反对票——理事米兰主张降息50个基点，而堪萨斯城联储主席施密德则认为应维持利率不变。这种同时出现收紧和放松货币政策反对意见的情况，在过去40年中仅发生过五次。

美联储主席鲍威尔在新闻发布会上警告称，不能保证会进一步降息，并强调“12月降息并非已成定局——远非如此”。

市场迅速调整预期，芝商所美联储观察工具显示，美联储12月降息概率从一周前的超过90%降至目前的约63%。

02 资金涌动：宽松环境下的券商机遇

就在美联储释放降息信号的同时，中国央行也在积极行动。

10月31日，央行以固定利率、数量招标方式开展了3551亿元7天期逆回购操作。纵观整个10月最后一周，央行通过逆回购和MLF操作，累计实现净投放14008亿元流动性。

银行间市场资金面随之转松，主要资金利率整体呈现下行趋势。

“在央行流动性支持下，本周银行间市场资金面偏宽鬆”。中国货币网数据显示，10月31日，隔夜Shibor报1.321%，7天期Shibor报1.439%，较前几天明显下降。

东方金诚首席宏观分析师王青预计，“11月份央行会综合运用各类流動性管理工具，保持资金面处于稳中偏鬆状态，各類市場利率或都有下行空間。”

市场利率下行与流动性充裕的组合，为券商板块创造了有利环境。

03 第二利好：人工智能浪潮全面袭来

就在市场还在消化降息消息时，2025年11月3日，人工智能领域传来了新的政策利好。

工信部党组书记、部长李乐成在《党建》杂志发表署名文章《加快推进人工智能赋能新型工业化》。文章指出：“要强化算力供给，统筹用好现有支持渠道，加快突破高端芯片、高速互联等技术，推动构建智能芯片软硬协同发展生态。”

这并非空泛的表态——文章明确提到“加大资金支持，发挥国家人工智能产业投资基金作用，引导社会资本投早、投小、投长期、投硬科技。”

二级市场立即嗅到了机会。

11月3日，AI概念股表现强势，AIGC、Sora、多模态AI等方向领涨。合富中国收获5连板，神州信息4天3板，粤传媒、欢瑞世纪2连板。

同时显示装备领域也迎来突破——三项应用于8.6代大尺寸OLED屏量产线的高端装备在成都正式发布。

04 市场呼应：行情回暖与资金流入

11月3日的A股市场，已经展现出明显的回暖迹象。

截至收盘，沪指涨0.55%，深成指涨0.19%，创业板指涨0.29%。两市超3400只个股上涨，沪深两市成交额约2.11万亿元。

人工智能与券商板块形成了良好的互动效应。

开源证券分析指出：“2025年以来全球模型创新进入有序、高质发展阶段，在模型能力不断提升的同时，成本不断降低。”随着大模型“性价比”的提升，AI应用有望走向繁荣，这将为资本市场带来源源不断的活水。

东吴证券进一步表示：“从科技浪潮演进角度，终局看AI赋能万物一定是通过应用端实现，亦即应用端的爆发具有中期确定性，且空间较上游硬件更为广阔。”

截至11月3日收盘，沪指定格在0.55%的涨幅，超过3400只个股上涨的盛况，为这个多重利好的交易日画上了完美句号。

央行持续的流动性投放与人工智能产业的实质性政策支持，已共同为市场搭建起了舞台。