关键要点

由于空头主导期货市场、交易所流入量增加以及未平仓合约量保持高位，XRP 处于不确定状态，这增加了出现空头挤压突破或深度回调至 2.90 美元的可能性。

在遭遇 3.50 美元的拒绝后，瑞波币 [XRP]一直在窄幅区间内交易，在过去四天内一直在 3.00 美元至 3.20 美元之间盘整。

然而，衍生品市场活动表明，在这种平静的背后可能正在酝酿更大的举措。

未平仓合约激增，但波动性也随之上升

据 CryptoQuant 称，本周早些时候，币安 XRP 衍生品的未平仓合约创下历史新高，达到近 39 亿美元，截至发稿时已下滑至 30.8 亿美元。

来源：CryptoQuant

这一激增标志着新资本的明显涌入，预示着强劲的投机活动。

通常情况下，在横向价格走势中，OI 的上升意味着市场正在为任一方向的大规模清算驱动突破做准备。

更多交易员做空 XRP

令人惊讶的是，当我们审视衍生品市场时，似乎大多数投资者都争相做空。

CoinGlass 数据显示，截至 7 月 27 日，多空比率徘徊在 0.96 左右，这意味着更多交易者正在开设空头仓位。空头仓位占 XRP 期货总仓位的 50.77%，而多头仓位则占 49.23%。

来源：CoinGlass

这种不平衡表明市场对下行趋势的预期日益增强。然而，如果价格意外反转上涨，这种悲观情绪有时反而会加剧轧空。

外汇流向暗示获利回吐

除此之外，XRP 的交易所净流量连续两天保持正值。

来源：CoinGlass

这表明有更多的代币流入交易所，通常是销售活动的标志。

截至发稿时，净流量为 128 万美元，略高于前一天的 121 万美元。如果需求不能抵消抛售压力，XRP 可能难以突破盘整区间。

熊市陷阱还是空头挤压设置？

根据 AMBCrypto 最新分析，XRP 目前正处于关键盘整阶段，看似风平浪静，实则暗流涌动。

目前市场上空头需求增加，成功吸收了获利了结者带来的抛压，使得价格没有出现剧烈下滑。然而，这种空头仓位的积累也悄然埋下了“空头挤压”的风险——尤其当XRP价格出现小幅反弹时，可能会成为压垮空军的最后一根稻草。

原因在于，越来越多资金正流入XRP期货市场，稳定了需求端，潜移默化地对现货价格形成支撑。一旦价格小幅走高，空头就可能被迫平仓，从而引发更大的上涨波动，届时XRP或有望突破3.2美元，甚至挑战前高3.5美元，触发一轮空头的“清算风暴”。

不过，风险同样存在。如果获利盘持续撤离，空军暂时稳住阵脚，而多头又无法守住关键支撑位，行情将掉头向下。最坏的情况是价格跌回2.90美元，多头反而成了被割的对象。

简而言之，现在的XRP正处在多空对峙的关键点位，突破与崩盘之间只差一个导火索。资金在涌动，情绪在酝酿，下一步，是爆发，还是暴跌？让我们拭目以待。