液冷技术产业爆发核心逻辑

政策与市场双轮驱动

国内强制标准落地

“东数西算”工程要求新建数据中心100%采用液冷技术，上海“算力浦江”计划明确2025年智算中心液冷机柜占比超50%，直接拉动设备采购规模同比激增120%。

国家制造业基金定向投入绿色数据中心建设，液冷技术作为能效核心（PUE可低至1.06）获政策优先支持。

国际巨头资本加码

Meta将2025年资本开支上调至660亿-720亿美元，70%投向支持液冷技术的AI基础设施；微软、谷歌将液冷纳入绿色数据中心强制标准。

千亿级市场增长动能

需求爆发：全球AI算力需求每3-4个月翻番，2025年市场规模突破2900亿美元，液冷设备份额超40%。

头部企业订单：

字节跳动液冷服务器采购量同比增200%；

阿里云浸没式液冷数据中心交付超5000柜；

腾讯清远基地创PUE 1.06行业纪录。

增长预期：2025-2027年全球液冷市场年复合增长率68%，中国厂商凭技术优势抢占60%份额。

资本布局与估值机遇

资金迁徙信号

公募基金2025Q2增持AI基础设施仓位，硬件赛道资金向液冷技术集中；

北向资金7月加仓绿色算力标的超50亿元，聚焦“政策+技术”双壁垒企业。

估值性价比凸显

当前液冷龙头动态PE仅25倍，显著低于行业平均40倍，对比上纬新材启动期12倍PE仍具空间；

2025年下半年全球AI服务器出货高峰将至，业绩弹性或触发估值重估。

政策强驱动（东数西算）+需求大爆发（AI算力）+估值低洼（25倍PE）三重因素叠加，液冷技术龙头或成2025年科技股新核心引擎。

相关核心概念股梳理：

第一家：英维克

互联网大厂液冷主力，全链条解决方案供应商，腾讯、字节跳动数据中心核心供应商。

第二家：申菱环境

专注于液冷服务器及散热系统开发，与浪潮信息、华南理工合作搭建商用液冷微模块数据中心。

第三家：飞龙股份

数据中心液冷产品包括电子水泵和温控阀等，建有两条生产线，在AI服务器液冷领域已向超30家客户批量供货。

第四家：润泽科技

全系列服务器均已支持液冷，自研的智算液冷服务器和通算液冷服务器性能行业领先，2023年开始批量交付液冷机柜。

最后一家，尤为关键，比胜宏更稀缺？（主页回复“666”揭晓）

唯一性：唯一通过华为认证的浸没式液冷厂商，独家供应芜湖、贵阳等超节点项目，独家供应华为昇腾384超节点。

行业第一：国内唯一同时掌握冷板式、浸没式、集装箱式三类液冷方案的厂商，国内唯一实现浸没相变液冷大规模商业化部署的企业。

稀缺性：通过美国UL认证、欧洲 CE 认证，中标沙特项目，深度绑定华为、英伟达、阿里、腾讯Meta、微软等国内外巨头！

在AI算力革命与绿色能源转型的双重驱动下，公司正加速向全球液冷龙头跃迁，目前股价仍处于低位，一旦启动就是一波主升浪了！